当前位置:首页 > 游戏 > 墨尔本娱乐场在线赌博-动力煤下行通道开启

墨尔本娱乐场在线赌博-动力煤下行通道开启

发布时间:2020-01-11 17:10:13   作者:匿名    热度:3078
字号:

墨尔本娱乐场在线赌博-动力煤下行通道开启

墨尔本娱乐场在线赌博,尽管电厂煤炭日耗同比偏强,同时冬季取暖备货在即,需求端将发挥提振作用,但是,在电力交易市场化的背景下,企业采购更为谨慎,加之预期供应形势向好,动力煤价格步入了下行通道。

  煤价向基本面回归

自供给侧改革以来,煤价持续上涨,而在降电价的总体要求制约下,煤电联动机制基本进入停滞状态。煤电企业经营压力持续加大,大多处于亏损状态,而随着燃煤电厂破产数量增加,电力市场化交易已经迫在眉睫。9月底国务院常务会议决定完善燃煤发电上网电价形成机制,促进电力市场化交易,降低企业用电成本,将现行标杆上网电价机制,改为“基准价+上下浮动”的市场化机制,同时要求2020年暂不上浮,特别要确保一般工商业平均电价只降不升。

在此背景下,煤电企业必须控制煤炭成本。通常年度长协基准价在四季度确定,这对中长期煤电企业采购成本影响较大,而若年度长协基础价格没有一定幅度的下调,将给煤电企业改善目前的困境带来很大压力。并且,一旦长协价格与市场煤价格价差有所扩大,电企长协合同执行量或受到影响。因此,后期煤炭价格市场化程度将进一步提高,逐渐向基本面回归。

此外,进口煤政策也需要重点关注。近期,海关总署公布的9月进口煤数据显示,9月煤炭进口依然维持在3000万吨以上水平,1—9月进口总量超过2.5亿吨。

据了解,在8月底已经有部分港口进口额度告罄,但9月煤炭进口量依然稳定。后期重点关注进口平控政策是否严格执行。若煤炭进口稳定,将进一步削弱下游电厂对内贸煤的采购需求,从而由需求端向供应端传导价格压力。

  供应稳定且充足

2019年,煤炭行业供给侧改革已经由总量性去产能转向结构性优化调整,虽然淘汰落后产能的工作仍在继续,但随着优质产能的迅速释放,产区供应能力明显增强。国庆节过后,停产的煤矿逐步恢复正常生产,此前受安全环保严格检查而导致的供应减量将逐步恢复,而根据2010年以来的数据分析,通常11—12月原煤产量处于相对高位,供应稳定且充足。

从港口情况来看,煤炭库存被动累积。截至10月15日,秦皇岛港煤炭库存711万吨,同比大幅偏高140万吨,北方港口库存较去年同期偏高380万吨。需要注意的是,近期北方港口锚地船数量持续居于低位,截至10月13日,环渤海重要港口锚地船数量同比偏少70%左右,显示出下游电厂对北方港煤炭的采购需求极为低迷。北方港口成交低迷,反映出实际采购需求有限。

需求仍有潜在利多支撑

由于长期供应能力稳定,煤炭市场已经由卖方专向买方。伴随着高温天气的全面回落,居民用电需求下降,传统需求淡季到来。不过,目前市场对于需求仍有乐观预期。一方面,9月下旬以来,沿海六大电厂煤炭日耗同比持续偏高20%左右,这对市场形成心理上的支撑;另一方面,取暖季临近,冬季备货需求即将启动。

但从工业提振角度分析,观察水泥以及生铁等品种月度产量数据,具有非常明显的季节规律:通常四季度产量将明显下滑,工业需求提振缺乏持续性。而从历史数据来看,沿海六大电厂煤炭日耗实际增长通常出现在12月,在南方不出现大面积低温的情况下,取暖题材力度将大打折扣。

(作者单位:宝城期货)